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五平方千米和五万平方米谁大五平方千米是多少亩国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低(dī)点以来股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期(五平方千米和五万平方米谁大五平方千米是多少亩qī)低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤(yóu)其值得(dé)期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经五平方千米和五万平方米谁大五平方千米是多少亩(jīng)济衰退的(de)不(bù)确定性等(děng)因素均有望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借精(jīng)准的(de)产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极(jí)的(de)渠道扩张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍(réng)具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游(yóu)环(huán)节的(de)附加值(zhí)较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，产业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关(guān)企业(yè)通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优化的(de)盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的(de)市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。