财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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