踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报(bào)和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布(bù)了(le)2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至(zhì)去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，截至报告(gào)期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半(bàn)壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告(gào)及(jí)服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的(de)表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营(yíng)业收酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大入(rù)下降及(jí)对联(lián)营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训(xùn)练AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优(yōu)势，公(gōng)司(sī)及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所回(huí)调(diào)，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多(duō)数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本(běn)基(jī)金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的估(gū)值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六零持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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