近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续发酵，市场隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(chǎng)也(yě)预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资(zī)金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年(nián)以来行情，中特估行情带隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体动央国企(qǐ)上(shàng)市公司(sī)价值重估，同时，其(qí)也(yě)催化多个相关板块(kuài)和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内(nèi)上市(shì)新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美(měi)容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出(chū)，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体(tǐ)现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注(zhù)入上市平台或(huò)重组(zǔ)预(yù)期的板块和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等(děng)原(yuán)因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估(gū)值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预(yù)期(qī)与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信(xìn)。

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