财联社记(jì)者近期从行业内了解(jiě)到，信(xìn)贷市场需(xū)求低(dī)迷(mí)持续之下，部分银行(xíng)出现了贷款最优惠(huì)利(lì)率与(yǔ)同期理财收益率倒挂或(huò)接(jiē)近(jìn)倒挂的罕见(jiàn)现象。

　精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字　“我(wǒ)们个贷(dài)最低(dī)已经到年化3.65％左右了，但投(tóu)放(fàng)依旧比(bǐ精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)较难。房(fáng)贷(dài)和前十年比那都是放不出去的。”4月25日，中部一家大(dà)型(xíng)城商行相关负责人对(duì)财联社记(jì)者(zhě)说。

　　这种(zhǒng)情况(kuàng)并非个(gè)案。4月26日(rì)，财联(lián)社记者向兴业、广发等多家银行了解到(dào)，当前(qián)抵押贷款最优惠(huì)利率区间为3％-3.85％之间。与一季(jì)度情况相比，贷款利率水(shuǐ)平仍在进一步下滑。

　　而(ér)普益标(biāo)准监测数(shù)据显示，上(shàng)周（4月17日-4月23日）全市场(chǎng)共新发(fā)了661款理财产(chǎn)品，环(huán)比增加22款，其中86款为开放式产品，其平均业绩比较基准为3.46％，环比下跌0.07个百分点；575款为(wèi)封(fēng)闭式产品，其(qí)平均(jūn)业绩比较基准为3.66％，环比下跌0.02个百分点。

　　4月26日，一家头(tóu)部银行理财子负责人对财联(lián)社记者表(biǎo)示，正(zhèng)常情况(kuàng)下贷(dài)款利率要高于理(lǐ)财收(shōu)益，否则会形成套利空间(jiān)。近期出现(xiàn)的收益率(lǜ)倒挂(guà)的情况(kuàng)的(de)确多年来(lái)少(shǎo)见。这(zhè)种(zhǒng)情况本质上反映(yìng)实体经济需(xū)求(qiú)不足，资金可能在金融市场空转(zhuǎn)的信号。

　　走低的(de)贷(dài)款利(lì)率(lǜ)VS走高的(de)理财(cái)收益率

　　4月(yuè)23日，央行国际司司长金中夏对外表示，人民银行认真贯(guàn)彻党中央、国务院决策部(bù)署，采(cǎi)取了很多(duō)措施做好金融支持稳外贸工(gōng)作。首先是(shì)降(jiàng)低实体经济(jì)融(róng)资成(chéng)本。2022年，我(wǒ)国企业贷(dài)款加权(quán)平(píng)均利率同(tóng)比下降了(le)34个基点，仅4.17％，这在历史上是比较低的水平(píng)。

　　而上周(zhōu)，央(yāng)行一季度金融统计数据(jù)发布(bù)会上公布的数据显(xiǎn)示，3月份银行体系新发企业(yè)贷加(jiā)权平均利(lì)率同比(bǐ)下降29BP，达到3.96％。

　　但如(rú)央(yāng)行(xíng)所(suǒ)表(biǎo)述，3.96％系3月(yuè)份(fèn)银行体系(xì)新发企(qǐ)业(yè)贷(dài)款(kuǎn)加(jiā)权平均利率水平(píng)，并(bìng)没有考(kǎo)虑区域差异。财联社记者注(zhù)意(yì)到，在(zài)部分资金(jīn)充裕的一线城市利率水平下沉更快(kuài)，比如(rú)央(yāng)行营管部早在2月份即表(biǎo)示，去年12月份，北京地区新(xīn)发放企业贷款加权平均(jūn)利(lì)率仅为3.09％。

　　海(hǎi)通国际最新报(bào)告分析(xī)认为，一季(jì)度的贷(dài)款需求非常好，央(yāng)行今年(nián)一季(jì)度公(gōng)布(bù)的贷款需求指数(shù)飙升，达到78.4，还是2012年下半年以(yǐ)来的(de)最高值。但(dàn)最近贷款需(xū)求有(yǒu)下降趋势(shì)，如(rú)近期(qī)票据转贴现利率(lǜ)下降，表示(shì)银行贷款需求较差，需要购买票(piào)据来填充(chōng)贷款额(é)度。

　　与新(xīn)发放贷款市场当前的不(bù)景(jǐng)气形成鲜明(míng)对比的是，一季(jì)度理财市场的收(shōu)益率却在节(jié)节回升。普益标准数据显示(shì)，截至2023年(nián)1季度末，理财公司(sī)存续理(lǐ)财(cái)产品14892款，占全市(shì)场存(cún)续理财产品的44.03％。理财公(gōng)司(sī)存续开放式固收(shōu)类理财产(chǎn)品（不(bù)含现金(jīn)管理(lǐ)类产品）的近1个月(yuè)年化收益率(lǜ)的平(píng)均水平为4.00％，环比上(shàng)涨5.81个(gè)百分点(diǎn)。

　　国金固收最新数(shù)据(jù)显示，4月24日(rì)封闭式理财平均(jūn)基准利(lì)率3.81％，已恢复至去年12月水平；3月(yuè)以来6M-1Y封闭式理(lǐ)财基(jī)准利(lì)率与1年期AAA级(jí)中票、存单(dān)利差(chà)走阔。

　　即便(biàn)与新发理(lǐ)财产品收益率相(xiāng)比，当前银(yín)行新发贷(dài)款的利率(lǜ)也不占(zhàn)优。普益(yì)标准监测数据显示，上(shàng)周(zhōu)（4月(yuè)17日(rì)-4月23日）全(quán)市(shì)场新发理财产品中，开(kāi)放式产(chǎn)品平(píng)均(jūn)业绩比较(jiào)基准为3.46％，封闭(bì)式产(chǎn)品平均业(yè)绩比较基准为3.66％。

　　业内：要(yào)警惕资(zī)金出现(xiàn)空转(zhuǎn)套(tào)利可能

　　多(duō)位受(shòu)访金融行业人士(shì)对记者表示，当(dāng)前(qián)新发贷款(kuǎn)利率(lǜ)和理财(cái)收益率之间出现倒挂是多年来(lái)罕(hǎn)见的情况。部分人(rén)士认为，应该警惕当前非对称利率政(zhèng)策之下，贷款、存款和金(jīn)融市场之间出现收(shōu)益(yì)“套利(lì)”空间的(de)可能。

　　融(róng)360数字科技研究院分析师刘银(yín)平对(duì)财联社(shè)记者表示，理财(cái)产品收(shōu)益(yì)率超过银行贷(dài)款(kuǎn)利率，可能会给部分客户钻空子的机会，从银行那里获取的(de)低息(xī)贷款没(méi)有(yǒu)投(tóu)入(rù)实际经营，而是拿去(qù)购(gòu)买(mǎi)收益率更高的(de)理财产(chǎn)品(pǐn)，导致资金空转，前几(jǐ)年结构性存款市场曾存在这种(zhǒng)现象。

　　不过刘银平(píng)认(rèn)为(wèi)，目前(qián)理财产品业绩(jì)比较基准(zhǔn)不代(dài)表实际收(shōu)益率，净值是不(bù)断波动的，不会(huì)一直(zhí)上涨，实际上(shàng)，理财产品(pǐn)向(xiàng)净值化转型之后对企业的(de)吸引力有所(suǒ)减弱。

　　上海金融(róng)与发展(zhǎn)实验(yàn)室(shì)主任曾刚对财(cái)联社记者表示，理财收益与金融市场利率相对(duì)应(yīng)，出现倒挂的(de)情(qíng)况主要是(shì)即期的贷款(kuǎn)利率(lǜ)与发行当期定价的理(lǐ)财(cái)收(shōu)益(yì)率的差(chà)异，在市场利(lì)率快速下(xià)行的(de)时容易出(chū)现这种收益率不同步的脱节现象(xiàng)。

　　曾刚(gāng)认为，如(rú)果银行贷款利率继续下(xià)行(xíng)，意味着当期发(fā)行的理财产品的收益(yì)率会(huì)同步下降。从这一(yī)个角度来看，未来(lái)一(yī)段(duàn)时间(jiān)的理财产品收益(yì)率会(huì)进入(rù)下行通道。

　　这(zhè)一判断得到(dào)银行业内(nèi)人士(shì)的认同。4月25日，某城商行广州分行(xíng)负(fù)责人对财联(lián)社表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)已经关注到理财收(shōu)益(yì)和存(cún)贷(dài)款利差(chà)的(de)情(qíng)况，理财与(yǔ)贷款利率差距过大必然引发资(zī)金空转套利(lì)，这(zhè)与货(huò)币政策初衷不符。估计下一步理财(cái)产品收(shōu)益(yì)水平要降低到(dào)3％以下。

　　一家头部银行理(lǐ)财子负责人对财联(lián)社记者表示，考虑到理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)底(dǐ)层资产(chǎn)大多数为债券，而(ér)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)发(fā)行人大多(duō)是大型(xíng)企业，理论(lùn)上其收益率比个(gè)贷(dài)是要低一个等级。

　　“道理很简单，个人的信用等级比大型企业要(yào)低，所以个贷的定(dìng)价理(lǐ)论上要比理财(cái)收益(yì)率高(gāo)才(cái)对。现(xiàn)在出现(xiàn)个贷定价和理财产品持平，甚至出现倒挂，这只(zhǐ)能(néng)说明(míng)个(gè)人(rén)部门当(dāng)前(qián)的信(xìn)贷需求不(bù)足，没有(yǒu)什么(me)人想贷款，导致资(zī)金(jīn)空转，这(zhè)也是近年来(lái)比较罕见的情况(kuàng)。”该(gāi)负责人表示。

　　该人士同(tóng)样认为，如果贷款定价持续下行未来新发(fā)理财产品收益率也(yě)会回落。“市场对(duì)利率(lǜ)走势(shì)的预期是一(yī)致的，新发的(de)收(shōu)益率(lǜ)未(wèi)来(lái)会(huì)下来，近期(qī)整(zhěng)体的趋势也(yě)是(shì)这样。一些(xiē)存量(liàng)的产品年化收益率(lǜ)近期大(dà)幅上(shàng)行，主(zhǔ)要是因为(wèi)底(dǐ)层资产是(shì)去年利率高位时候(hòu)拿的，在利率走低预(yù)期下(xià)，其净值表现就会向上拉。”

　　息(xī)差承(chéng)压(yā)将(jiāng)推动存款(kuǎn)利率进一步下行(xíng)

　　受(shòu)访银行(xíng)人(rén)士(shì)对财联社记者称，当(dāng)前(qián)贷款端定价疲软的现(xiàn)状，也是有关方面不断(duàn)出(chū)手(shǒu)规(guī)范(fàn)存款利率(lǜ)的核(hé)心动因。

　　4月25日(rì)，前述中部地区大型城商行负(fù)责人对(duì)记(jì)者表示，在贷款(kuǎn)定价上不去的情况下(xià)，未来存(cún)款利(lì)率(lǜ)持续下行(xíng)应该是大趋(qū)势，否则银行净息(xī)差承受的压力将是巨大的(de)。“现(xiàn)在各(gè)行储蓄又多，之(zhī)前理财波动的(de)影(yǐng)响还没完全消(xiāo)除，很多客户的资金还没有(yǒu)出来，都压在(zài)储蓄里(lǐ)。”

　　有市(shì)场观点认为，一旦第二季度贷(dài)款需求走弱(ruò)得到确认，意(yì)味着贷款(kuǎn)利率(lǜ)依(yī)然有下(xià)降(jiàng)的可能性和(hé)空间，银行息(xī)差水(shuǐ)平面临更艰(jiān)难的局面。

　　4月(yuè)25日，苏(sū)州银(yín)行(xíng)一(yī)季度显(xiǎn)示，截至(zhì)3月末，该行净(jìng)利息收(shōu)益率和(hé)净(jìng)利差从去年末的1.87％、1.93％进一步下降(jiàng)到1.77％、1.84％。

　　光大(dà)证(zhèng)券王一(yī)峰团队最(zuì)新研报(bào)认(rèn)为，未来存款市场成本(běn)管控仍有(yǒu)后手牌，“类活期”存款是(shì)重要抓手。其预(yù)计，后续对于(yú)存款定(dìng)价自律管理(lǐ)的手(shǒu)段包括但不限于以下三个方面。首先，协定存(cún)款、通(tōng)知存款等创(chuàng)新(xīn)类活期存款有可能将纳入自律机制管理。现(xiàn)阶段，对核心(xīn)定期(qī)存(cún)款而言，同时(shí)有(yǒu)EPA和MPA进行约束，但“类(lèi)活(huó)期”存款缺少政策指(zhǐ)引，未来或将对这类(lèi)产品比照活期(qī)存款进行规范；其(qí)次(cì)，同(tóng)业存款(kuǎn)套壳协议存款需继(jì)续纠(jiū)正；最(zuì)后，期(qī)权价值过低的(de)“假”结(jié)构性存款仍须规范，后续或(huò)将(jiāng)结构(gòu)性存款的（保底收(shōu)益+期权(quán)价值）合计同(tóng)时(shí)纳入自律机制上限，进一步压(yā)降结构(gòu)性存款利率。

　　王一峰(fēng)团队测(cè)算认为，如果(guǒ)全部企业活期存款(kuǎn)利(lì)率降至2013-2018年0.70％左(zuǒ)右的平均(jūn)水(shuǐ)平，则上市银行企(qǐ)业活期存款成(chéng)本率加权平均(jūn)降幅在30bp左右，将提振息差(chà)5.5bp左(zuǒ)右，影响上市(shì)银行营收增(zēng)速2.3pct。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字