“一带一路”对(duì)冲欧美拖(tuō)累无(wú)疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即(jí)使(shǐ)考(kǎo)虑去年的低基(jī)数，4月的出(chū)口增速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一带一(yī)路(lù)”国家成为主角(jiǎo)，欧美发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路(lù)”国家在中国出口的(de)份额(é)约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略(lüè)计算，如果今(jīn)年“一带(dài)一路(lù)”出口增速保持在6％以上，那么在增(zēng)量上就可能对冲(chōng)美欧日出口的下(xià)滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数(shù)据再次验(yàn)证，当前观(guān)察的中国的出口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口数(shù)据(jù)和韩国、越南出口通胀作为传统观察中(zhōng)国出口增速(sù)的重要指标，但随着(zhe)中(zhōng)国出口结构向“一(yī)带一路”国家转移(yí)，其对中国出口的指(zhǐ)示作用逐渐(jiàn)下(xià)降。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国(guó)家偏向内(nèi)陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占比和增(zēng)速快速上升，导致港口数据与实际出口(kǒu)增速(sù)持续(xù)偏离，另(lìng)一方(fāng)面，以往韩国(guó)、越南(nán)出口(kǒu)增(zēng)速(sù)与中国出口基本保持统一趋势，但(dàn)由于(yú)产(chǎn)品结构(gòu)差异，2023年以来两者产(chǎn)生(shēng)较大背离。出口结构性变化背景下(xià)，传(chuán)统观察(chá)框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音和预(yù)期的波动可能加大(dà)。

　　国别方面，擘画外贸蓝(lán)图的(de)突破口仍在于(yú)“一带一(yī)路”国家。除低基数影(yǐng)响之(zhī)外，4月对俄出口的高增反映“一带一路”贸易持续(xù)活(huó)跃，沿路经济带(dài)仍是我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对(duì)东盟出(chū)口增速暂时回(huí)落，不(bù)过整体来看，自(zì)2022年初(chū)以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速，日韩(hán)份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续延续“扬(yáng)长避(bì)短(duǎn)”的属性。中国4月汽(qì)车及机电出(chū)口金(jīn)额(é)维(wéi)持强势，增速较3月进一步加快部分源于(yú)去年低(dī)基数原因，不(bù)过对同比(bǐ)的拉动仍明显(xiǎn)好于韩(hán)国(guó)，半导(dǎo)体出(chū)口跌(diē)幅则相较韩国更加(jiā)“温和”。从散点图看，量价(jià)齐升的(de)汽车出口(kǒu)反映海外车(chē)市较(jiào)高景气度与产(chǎn)业链(liàn)韧(rèn)性仍可在一(yī)段时间内支撑出口，而受全球半导(dǎo)体周(zhōu)期影响，集(jí)成电路4月出(chū)口量(liàng)与价格(gé)均偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口最大的变数(shù)：“一(yī)带(dài)一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带一(yī)路(lù)”却在稳定外贸上发挥了(le)越来越重要的作用，那么如何(hé)去(qù)评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路(lù)出(chū)口背后存量(liàng)博(bó)弈。在(zài)全球经济和贸易放缓的背景下，我国(guó)出口的韧性(xìng)可能主要来自(zì)于存量(liàng)的竞争——我(wǒ)们认(rèn)为很有可(kě)能(néng)是抢占欧美日韩在(zài)这些国(guó)家的进口(kǒu)份额(é)，2018年(nián)至2022年(nián)，中国(guó)在(zài)一(yī)带一路沿线(xiàn)10国(guó)的进口份夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(fèn)额上涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中国出口1个百分点。我们(men)选取(qǔ)“一(yī)带一路(lù)”沿线65国(guó)中，中国(guó)出(chū)口(kǒu)规模最(zuì)大(dà)的10个国(guó)家（约(yuē)占(zhàn)中国对“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)总(zǒng)出口的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下(xià)的进口增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日(rì)韩(hán)的年均下跌份额(é)，假(jiǎ)设2023年(nián)10国对美欧日韩减少的(de)进(jìn)口份额中约60％被(bèi)中(zhōng)国取代。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国(guó)出(chū)口增速约0.97％，此外(wài)根(gēn)据占比（10国(guó)占65国的70％），大(dà)致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全(quán)年出(chū)口增速(sù)可能略高于0％。对欧美日(rì)等发达经(jīng)济体出(chū)口增速预测，思路为在中国加入(rù)世界(jiè)贸易组织后(hòu)、历次全(quán)球经济陷入衰退或是(shì)经济增(zēng)速大幅下行（downturn）的(de)时间段中，选出具(jù)有参考意(yì)义的三年，分别作为中性、乐(lè)观和悲观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年(nián)的基准假设为美欧有可(kě)能(nén夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音g)在下半(bàn)年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂(liè)，全球经济温和放缓）分别作为(wèi)悲观、中性和(hé)乐观情景。根据预测(cè)，中性假设(shè)下，2023年欧(ōu)美日(rì)韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个百(bǎi)分(fēn)点。

　　假设对其余国家(jiā)（在我国出(chū)口(kǒu)中约占26％）出口增(zēng)速预测(cè)按照(zhào)IMF对2023年世(shì)界商品贸易数量(liàng)增速(sù)预测即(jí)1.5％计算，并(bìng)考虑价格因素，使用(yòng)IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动(dòng)我(wǒ)国出口增(zēng)速约0.64个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。因此(cǐ)，中性(xìng)假设下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算(suàn)存在低估的风险(xiǎn)，主(zhǔ)要来自于(yú)两个(gè)方(fāng)面：数(shù)据口(kǒu)径差异(yì)和欧美经济体的“韧性”。数据方面(miàn)，各国自中国(guó)进口的数(shù)据和(hé)中国(guó)向(xiàng)各(gè)国出口的数据存在差异（无论是(shì)绝(jué)对(duì)量还是增速），有(yǒu)时这一(yī)差(chà)异还较大(dà)，一般而言(yán)中国出(chū)口端的(de)增速会(huì)更高，这意味着(zhe)我们基于“一带一路”国家(jiā)进口数据的测算是低估的；外需(xū)方面，欧美(měi)经济(jì)陷入衰退的时点存在较大(dà)的不确(què)定性，可(kě)能在今年(nián)下半年(nián)、也可能在明年(nián)，若后者(zhě)出现，那么2023年发达经济(jì)体对于中国出(chū)口的拖累可(kě)能没有那(nà)么大。

　　风险提示(shì)：东盟、俄(é)罗斯(sī)及(jí)其他新兴经(jīng)济体(tǐ)经济增长不及预期，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险对(duì)出口造成拖累。欧美经济韧性超(chāo)预(yù)期，对于中国出口(kǒu)的拖累(lèi)不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音