看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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