本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格(gé)受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而(ér)远月(yuè)合(hé)约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地(dì)产(chǎn)销售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端(duān)尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本(běn)和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(diē)。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步(bù)进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩(suō)量(liàng)。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏(sū)力度(dù)。

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