钠电池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺科(kē)技(jì)是真跨(kuà)界还(hái)是(shì)奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价(jià)似(shì)乎(hū)已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池(chí)项目进展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催(cuī)涨股价的(de)套路完全失灵(líng)，股价(jià)又(yòu)在4个多月时(shí)间极(jí)速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元(yuán)定增预(yù)案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也(yě)只收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山(shān)车式(shì)的(de)涨跌折(zhé)射的是市(shì)场(chǎng)对传艺(yì)科技高调(diào)跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从(cóng)宣布(bù)跨界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技(jì)如(rú)何撬(qiào)动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预(yù)期(qī)天差地(dì)别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电池便与(yǔ)锂离(lí)子(zi)电池同时(shí)期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研发进度大大(dà)落(luò)后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破(pò)以及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代推(tuī)出第一(yī)代(dài)钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮(cháo)，并将风(fēng)口带(dài)到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召(zhào)开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠电的(de)各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺(yì)科(kē)技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往(wǎng)往在公告(gào)披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利(lì)好”消息(xī)，股价(jià)也再难(nán)掀大风浪，反而随着(zhe)时间(jiān)的(de)推(tuī)移(yí)，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时(shí)间(jiān)已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经营的重大信(xìn)息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关(guān)于对深(shēn)圳证券交易所关注函(hán)回(huí)复的公告(gào)》补(bǔ)充(chōng)披露(lù)相关事(shì)项，传(chuán)艺(yì)科技(jì)及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有游(yóu)资推波(bō)助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交易(yì)所回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设(shè)备成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电产(chǎn)能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠(nà)离子电池全供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机(jī)电脑键盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标等输(shū)入类(lèi)设备及通讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达(dá)到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市当年公司(sī)归(guī)母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平(píng)起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润增(zēng)长乏力(lì)可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技(jì)业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元(yuán)，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目(mù)的自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的(de)回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据(jù)最新的(de)调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团(tuán)银(yín)行(xíng)处于(yú)正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目(mù)只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划到2024年末全(quán)部(bù)竣工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年(nián)后公司营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了资(zī)金实力(lì)有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快(kuài)上后产能如(rú)何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠电池与(yǔ)巨头们不(bù)相上(shàng)下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项目合作或战略合(hé)作(zuò)协议外，并未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资(zī)者问(wèn)及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为良好，并已与(yǔ)多名客(kè)户签订了销售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮(lún)电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行回(huí)复。至于具体的客(kè)户名称七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数(shù)倍级(jí)增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠(nà)电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产能(néng)将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠(nà)电池落地(dì)的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的(de)替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分(fēn)自(zì)信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去(qù)了2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的(de)钠电池是(shì)在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代”而被推到(dào)台前(qián)的，去(qù)年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)持续下(xià)行，4月20日电碳价格(gé)均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下跌(diē)会否影响钠电池商(shāng)业化进程的(de)讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到(dào)对锂电池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠(nà)离子(zi)的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要(yào)发(fā)展，因为它(tā)是锂离子电池的一(yī)个(gè)有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原(yuán)料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经(jīng)优(yōu)于钠电(diàn)池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认(rèn)为钠(nà)电(diàn)池还(hái)有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后(hòu)，规模量(liàng)产(chǎn)后钠(nà)离子电(diàn)池(chí)正、负极材料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在(zài)降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一(yī)步打开，该(gāi)成本临界点仍(réng)有进(jìn)一(yī)步下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和(hé)锂离子(zi)电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但能量(liàng)密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格(gé)在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业(yè)都(dōu)言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要(yào)根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资定(dìng)力 过(guò)往(wǎng)项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能(néng)消化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺(yì)科技在(zài)投资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点(diǎn)从(cóng)一(yī)厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则(zé)从传艺(yì)科(kē)技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生产(chǎn)项目的建设，并将后者(zhě)的产能(néng)从(cóng)1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)再(zài)融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实(shí)施地点由江苏(sū)省高邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路49号(hào)的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余募(mù)资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原(yuán)有的(de)投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目(mù)实(shí)际效益与预计天差地(dì)别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达产年可(kě)实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效益分别仅283.41万元(yuá七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰n)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅(jǐn)12个(gè)月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度(dù)也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚(shèn)远。

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