本(běn)轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电(diàn)路(lù)产业发(fā)展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国际(jì)知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国(guó)内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业(yè)绩(jì)爆(bào)发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收(shōu)入和(hé)产(chǎn)品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑，公司(sī)选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下(xià)坡(pō)路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发(fā)展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国核心(xīn)区域(yù)的医疗服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类(lèi)脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率(lǜ)算比较(jiào)低的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的影响，个(gè)人感觉比如(rú)几个国企医院（不论(lùn)是收(shōu)入增(zēng)速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和(hé)生产及涂布技术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为(wèi)锂电池生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料(liào)完成后的下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产前段工序(xù)的(de)核心(xīn)环节(jié)，目的是将正负(fù)极(jí)浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩(ēn)斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄(báo)膜晶体管涂(tú)布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑(huá)，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非(fēi)常低(dī)，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是(shì)一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及现实中真的可以把人玩坏吗模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的(de)制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供(gōng)一站(zhàn)式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模(mó)扩(kuò)大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入初期非常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然(rán)是要(yào)比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成有利(lì)润的(de)公(gōng)司大现实中真的可以把人玩坏吗得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还(hái)有可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不(bù)太乐(lè)观(guān)未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下(xià)游服(fú)装行业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设(shè)立(lì)以来，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提(tí)供(gōng)相关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用(yòng)友汽车(chē)主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务站(zhàn)等客户，提供营销与(yǔ)后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化(huà)解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上(shàng)市(shì)，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车数(shù)字(zì)化是趋(qū)势，且随着(zhe)人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司(sī)自身技术(shù)含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车(chē)企营销(xiāo)系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬(wěi)股份主现实中真的可以把人玩坏吗(zhǔ)要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营(yíng)业务收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务主要系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电(diàn)力(lì)相(xiāng)关(guān)工程提(tí)供(gōng)规划(huà)咨询、设(shè)计、工(gōng)程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力工程技(jì)术服务(wù)收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类企业，设(shè)备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流(liú)差(chà)，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射(shè)频(pín)前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套(tào)射频前端芯片设计能力和集(jí)成(chéng)化模组研发(fā)能(néng)力(lì)，技术体(tǐ)系(xì)以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计(jì)能(néng)力(lì)，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客(kè)户(hù)提供无线通(tōng)信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司(sī)，下游(yóu)主要是消费电(diàn)子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研(yán)发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低(dī)，远低(dī)于(yú)同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估(gū)值(zhí)却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来(lái)解禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在风(fēng)口，很可(kě)能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家(jiā)主要(yào)从事防(fáng)空预(yù)警雷(léi)达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方(fāng)客户(hù)和军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南(nán)湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警雷达主要(yào)生(shēng)产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回到(dào)20年，且(qiě)关联交易占比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明(míng)度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客户提供移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营等综合运营服务(wù)，为物联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景提供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及(jí)云(yún)终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获(huò)得购销差价或服务(wù)佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会(huì)员和其(qí)他通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年(nián)看起(qǐ)来(lái)不(bù)错，但公司(sī)现金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

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