今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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