本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合(hé)约(yuē)价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求看兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗，尽管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库(kù)存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至(zhì)，下(xià)周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年(nián)大基调(diào)是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求复苏力度。

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