金融(róng)界(jiè)5月15日消息 央行第一季(jì)度(dù)货币政策执行报告出炉(lú)，报告针对(duì)时下经济通缩、利率(lǜ)走势、房地(dì)产政策、硅谷银行热点话题做了回应(yīng)。

　　针对(duì)经济通(tōng)缩问(wèn)题的讨论(lùn)，央行一锤定音(yīn)。央行第一季度(dù)中(zhōng)国货币(bì)政策执(zhí)行(xíng)报告写到，当前我(wǒ)国(guó)经济没(méi)有出现通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指价格持(chí)续负增(zēng)长，货(huò)币供(gōng)应量也(yě)具有下降趋势，且通常伴随经济(jì)衰退(tuì)。我国物(wù)价仍在温和上涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期(qī)通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　针对(duì)利率问题，央行(xíng)表示，2023年3月，新发放(fàng)贷(dài)款加权平(píng)均利率为4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利率为(wèi)3.95%，均处于(yú)历史低(dī)位。下(xià)阶段，人民银行将继(jì)续(xù)实施好稳(wěn)健的货币政策，合理把(bǎ)握宏观利率水平，持续深入推进利率市(shì)场化(huà)改革(gé)，健全“市场(chǎng)利率+央(yāng)行引(yǐn)导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导(dǎo)机制，为(wèi)促进经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长营造有(yǒu)利条件。

　　对于硅谷银行破产影响，央(yāng)行表示(shì)我国金融机构对硅谷(gǔ)银(yín)行风险(xiǎn)敞口小(xiǎo)，硅谷银行破(pò)产(chǎn)对我国金融(róng)市(shì)场影响可(kě)控。当(dāng)前我国金(jīn)融体系运行稳健，金融(róng)业(yè)总(zǒng)资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大(dà)多数银行业金融机(jī)构处于安全(quán)边界内，银行(xíng)业总(zǒng)资(zī)产中占比约七成的(de)24家大型银(yín)行一直保持评级(jí)优良。但对硅谷银(yín)行事件的经验(yàn)教训也要(yào)总结反思。

　　对于下阶段的货币政策，展望未来，经济延续(xù)复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一(yī)是(shì)居民收(shōu)入增长有所(suǒ)恢复(fù)，消(xiāo)费场景改善(shàn)，消费倾向回升，就业形势总体稳定(dìng)，内需(xū)潜力将(jiāng)进一步释放。二是(shì)重大项目建设加快(kuài)推进，基建投资继续(xù)发挥稳增长(zhǎng)重要支撑作用，制造业技术改造投资力度加大，房(fáng)地产走稳对全部投资的下(xià)拉影响也(yě)会(huì)趋弱。三是(shì)我国产(chǎn)业链供应链齐(qí)全，配套能(néng)力强，出口仍具备结(jié)构(gòu)性优(yōu)势(shì)。四是已出(chū)台政策措施持续显现(xiàn)成效，积(jī)极的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有力，服务实(shí)体(tǐ)经济力(lì)度加大，为供给侧(cè)结构性改革和高(gāo)质量(liàng)发展营造了(le)适宜环境(jìng)。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明显(xiǎn)回升(shēng)，为(wèi)顺利实现(xiàn)全年增长目(mù)标打下坚实基础(chǔ)。

　　以下(xià)为具体要点：

　　央行：当前(qián)我国经(jīng)济没有出现通(tōng)缩 物价仍在温和上涨

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告(gào)，未来几个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月(yuè)CPI还将(jiāng)阶段性(xìng)保持低位，主(zhǔ)要受去年(niánword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)同期(qī)CPI涨(zhǎng)幅(fú)基本在2.5%左右的高基数影响。但要看(kàn)到，随(suí)着(zhe)基数降低，特别是政策效应将(jiāng)进一(yī)步显现，市场(chǎng)机(jī)制发挥充(chōng)分作用，经(jīng)济(jì)内生动力(lì)也在增强，供(gōng)需缺(quē)口有望趋于弥合，预计下(xià)半年CPI中(zhōng)枢(shū)可能温(wēn)和抬(tái)升，年末可能回升至近(jìn)年均值word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅水平附近。当(dāng)前我国经济(jì)没有出(chū)现通缩(suō)。通缩主要指(zhǐ)价格持(chí)续(xù)负增长，货币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是核心CPI同比(bǐ)稳(wěn)定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续(xù)好转，不符合(hé)通缩的特征。中长期(qī)看，我国经济总供求基本(běn)平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度(dù)，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　央行：落实(shí)存(cún)款利(lì)率市(shì)场化调整机制 着力稳定银行负债成本

　　央行发布第一季度中国(guó)货币政策执行报告：继续(xù)推进(jìn)利率市场化改革，完善中央银(yín)行政策利率体系，健全市场化利率形成和传导机制，引导(dǎo)市(shì)场利率围绕政(zhèng)策(cè)利率波动。落实存款利率市场(chǎng)化调整机(jī)制(zhì)，着力稳定(dìng)银(yín)行(xíng)负债(zhài)成本。发挥贷款市场报价利率改革效能(néng)，推动企(qǐ)业综合融资成本和(hé)个人(rén)消(xiāo)费信(xìn)贷成(chéng)本稳中(zhōng)有降。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款加权平均利率为(wèi)4.34% 均(jūn)处于历史低(dī)位

　　央行第一季(jì)度中国货币政策(cè)执行报告显示，2023年(nián)3月，新发放贷(dài)款(kuǎn)加(jiā)权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业(yè)贷款(kuǎn)加权平均(jūn)利率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位(wèi)。下阶段，人(rén)民银行将继续(xù)实施好稳健(jiàn)的货币政策，合理把握宏观(guān)利率水(shuǐ)平(píng)，持续深(shēn)入推(tuī)进(jìn)利率市场化改革(gé)，健全“市场(chǎng)利率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为促进(jìn)经济实现(xiàn)质的有效提升和(hé)量的(de)合(hé)理增长(zhǎng)营造(zào)有(yǒu)利(lì)条件。

　　央行展望中国宏观(guān)经(jīng)济：我国经济运行有望持续整体好转 其中二(èr)季度在低基数影响(xiǎng)下(xià)增速可能明(míng)显回升

　　央行第(dì)一季度中国货币(bì)政策执行报(bào)告，展望未(wèi)来(lái)，经济(jì)延续复苏态势有诸多有利(lì)条件。一是居(jū)民收入增长(zhǎng)有所恢复，消费场(chǎng)景改(gǎi)善，消费倾(qīng)向回升，就业形(xíng)势总体稳(wěn)定，内需潜(qián)力将进一步释(shì)放(fàng)。二是重大项目建设加快推进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作用，制造(zào)业技术改造投资力度加大，房(fáng)地产(chǎn)走稳对(duì)全部投(tóu)资的下(xià)拉影响也会趋弱(ruò)。三(sān)是我国(guó)产业(yè)链(liàn)供应链齐全，配套能力强，出口仍具备结构(gòu)性优(yōu)势(shì)。四是已出台政策(cè)措(cuò)施(shī)持续显现成(chéng)效，积极(jí)的财政政策加力提效，稳健(jiàn)的(de)货(huò)币政策精准有力，服务(wù)实体(tǐ)经济力(lì)度加大(dà)，为供给侧结构性改革(gé)和(hé)高质量发展营造了(le)适(shì)宜环境。总体看，我国经济运(yùn)行(xíng)有望持续(xù)整体好转，其中二季度在低基数(shù)影响下增速可能明显(xiǎn)回升，为顺利实(shí)现全(quán)年增长目标打(dǎ)下坚实基础(chǔ)。

　　央行：支持刚性和改善性住房需求 加快完善(shàn)住房租赁金融政策体系

　　央行发布第一季度(dù)中(zhōng)国货币政策(cè)执行报告(gào)：下一(yī)阶(jiē)段，牢(láo)牢坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定(dìng)位(wèi)，坚持不将房地产(chǎn)作为短(duǎn)期刺激经济的手段，坚(jiān)持(chí)稳地价、稳房(fáng)价、稳预期，稳妥实(shí)施房地产金融(róng)审慎管理(lǐ)制度，扎实做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳(wěn)定各项工作，满足(zú)行业(yè)合理融资需(xū)求，推动行业重组并购(gòu)，有效防范化解优质(zhì)头部房企风险，改善(shàn)资产负债状况(kuàng)，因城施(shī)策(cè)，支持刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需(xū)求(qiú)，加快完善住(zhù)房租赁金融政策体系(xì)，促(cù)进房地产(chǎn)市场平稳健康(kāng)发(fā)展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。

　　央(yāng)行：结构性货币政策聚焦重(zhòng)点、合理适度、有(yǒu)进有退

　　央行发布第一季度中国货(huò)币政(zhèng)策执(zhí)行报告(gào)：下一(yī)阶段，结构(gòu)性货币(bì)政(zhèng)策(cè)聚焦重点、合理适度、有进有退。保持再贷(dài)款、再(zài)贴现政(zhèng)策稳定性(xìng)，继续对涉农、小(xiǎo)微企(qǐ)业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠(huì)小微贷款支持工具，提升小微企业的金融服务水(shuǐ)平，支持(chí)稳(wěn)企业保就业。实施好碳减(jiǎn)排(pái)支持工具(jù)和支持(chí)煤炭清洁高效利用专项再贷款(kuǎn)，支持(chí)符合条件的金融机构为具有显(xiǎn)著碳(tàn)减排效(xiào)益的重点项目和煤炭(tàn)煤(méi)电的(de)清洁高效(xiào)利用提供优惠利率资金(jīn)。继续实施(shī)普惠(huì)养老(lǎo)、交通(tōng)物流(liú)等(děng)专项(xiàng)再贷款政策，推动房企纾(shū)困专项再贷款和租赁住房(fáng)贷款支持计划落地生效。

　　中(zhōng)国央行：硅谷银行破产(chǎn)对我国(guó)金融(róng)市场影(yǐng)响(xiǎng)可(kě)控(kòng)

　　中(zhōng)国央行：我国金融机构(gòu)对硅谷银行风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅(guī)谷银行破产对我国金融市场(chǎng)影(yǐng)响可控。当(dāng)前我国(guó)金融体系运行稳健，金融(róng)业总资产中占(zhàn)比超过90%的银行(xíng)业总体稳定，绝大多数银行业金(jīn)融机构处(chù)于(yú)安全边界内，银行业总(zǒng)资(zī)产(chǎn)中占比约七成的24家大(dà)型银行一直保持评级优良。但对硅谷银(yín)行事件的经(jīng)验教训(xùn)也(yě)要总结反思。

　　央行：把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)结合(hé)起来 充分(fēn)发(fā)挥货币信贷(dài)政策(cè)效能(néng)

　　央(yāng)行发布2023年第一季度中国货(huò)币政策执行(xíng)报告(gào)，下一阶(jiē)段，把实施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结(jié)构性改革(gé)结合(hé)起来，把发挥政(zhèng)策(cè)效力(lì)和激发(fā)经营主体活力结(jié)合起来，建(jiàn)设现代中央银行制度，充分(fēn)发挥货币信贷政策效能，全力做好(hǎo)稳增(zēng)长、稳就(jiù)业、稳物价工(gōng)作，乘势(shì)而上，推动经(jīng)济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　央行：加快推进金融(róng)稳定法制(zhì)建设 推动《金融稳定法(fǎ)》出台

　　央(yāng)行表(biǎo)示，金融(róng)管理部门(mén)将持续强(qiáng)化金融稳定保(bǎo)障体系建(jiàn)设(shè)，牢(láo)牢守住不发生系统性金(jīn)融风(fēng)险(xiǎn)的底线。一是加(jiā)快(kuài)推(tuī)进金融稳定(dìng)法制建设(shè)，推动《金融稳(wěn)定法》出台(tái)，健(jiàn)全市场化、法治化金融风险处置机(jī)制。二是加强(qiáng)金融风险监测、预警，充分发挥存(cún)款(kuǎn)保险制度的早期纠正和(hé)市(shì)场(chǎng)化风(fēng)险处置平台作用。三是不(bù)断(duàn)充实金融风(fēng)险处置资(zī)源，完善(shàn)金融稳定保(bǎo)障基金管理机制，与(yǔ)存款保险基金和相(xiāng)关行(xíng)业保(bǎo)障基(jī)金双层运行(xíng)、协同配合，共同维护金融(róng)稳定与安全。

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