5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别(shí)现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于(yú)本次交易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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