总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　<聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗img alt="6万亿市场大(dà)消息！证监会、上交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高，进而(ér)促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

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