大家(jiā)好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外(wài)，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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