随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再(zài)加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回(huí)落(luò)、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zh中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(diào)报中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈(chéng)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会(huì)相对明显。

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