民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第(dì)一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于(yú漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)在4月中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交织背后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们随(suí)即赶赴广交会开展专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研(yán)，用(yòng)另(lìng)一个视(shì)角观(guān)察(chá)中国出口(kǒu)企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些(xiē)能(néng)够(gòu)反映中国出(chū)口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出(chū)口状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两大天然(rán)优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种类(lèi)最全(quán)、参会(huì)采购(gòu)商数量多且国别(bié)广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广(guǎng)交会为(wèi)例，展会面积(jī)达到150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期(qī)分别举办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商(shāng)品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大(dà)小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中国外贸(mào)出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的(de)第一大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参(cān)会客户(hù)及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提(tí)供线索(suǒ)。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研(yán)，我们得到当下(xià)中国出口企业群像五点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和境(jìng)外客流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流(liú)时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东和(hé)俄(é)罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意(yì)味着高效益客户(hù)不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前(qián)长三(sān)角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订(dìng)单增幅较(jiào)大。其中东南亚订单(dān)饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄快速(sù)增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业(yè)出口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年海(hǎi)外需求较(jiào)过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加工企业，具备自(zì)主品牌的出(chū)口企业订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美发达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体与(yǔ)中国(guó)之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)产(chǎn)业转移(yí)范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和金额(é)或(huò)将大增，主因去(qù)年底订单转移至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国出口企业(yè)迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们前(qián)往广州进行专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中国当(dāng)下出口(kǒu)现状以及中国出(chū)口企业面(miàn)临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反(fǎn)映出(chū)口的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够集(jí)中高(gāo)效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单规(guī)模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主(zhǔ)要(yào)与之前客(kè)户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大(dà)的进(jìn)出(chū)口商(shāng)品展会(huì)，已(yǐ)经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量最多、国(guó)别(bié)最广，能够为我们(men)观察中国(guó)外(wài)贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二(èr)期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及(jí)医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次(cì)广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会开放(fàng)境内采购(gòu)商名(míng)额，客流结(jié)构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购商数量下(xià)降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出(chū)来的信息是当下(xià)高(gāo)效益客户(hù)占(zhàn)比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和(hé)过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关(guān)，部分采购商已(yǐ)经(jīng)不直(zhí)接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不(bù)同企业(yè)之间(jiān)感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出(chū)口动能(néng)最(zuì)为疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显走弱(ruò)，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业(yè)存在(zài)订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企(qǐ)业正面临(lín)较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧(ōu)美发达(dá)国(guó)家之间(jiān)存在贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，除此之外，中(zhōng)国企业同(tóng)样(yàng)面(miàn)临其(qí)他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于(yú)保护本(běn)地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同对外关税(shuì)的(de)决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料(liào)和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)税(shuì)率分三(sān)档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保护(hù)本地(dì)制造业(yè)免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开(kāi)始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移(yí)对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企业反馈(kuì)和(hé)宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研(yán)究院于(yú)2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的出口(kǒu)群像》

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