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河北保定技校排名，保定技校前十名沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中(zhōng)特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营商(shāng)在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商PB估值分别(bié)处于2016年以(yǐ)来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年(nián)初以(yǐ)来的大幅上涨后，当(dāng)前这些板块(kuài)估值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商股(gǔ)息(xī)率显著高于市(shì)场整体，较高(gāo)的分红也成为(wèi)其河北保定技校排名，保定技校前十名进可攻、退可守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二(èr)：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路(lù)”和运营商板块修复的重(zhòng)要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十周年之(zhī)际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作(zuò)联合声明、中巴(bā)联合(hé)声明等(děng)，以(yǐ)及(jí)后续(xù)5月召(zhào)开在即(jí)的第三届“一(yī)带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来，数字经济上升(shēng)为国家战略，相关政策密(mì)集出台。今年(nián)国务院改组又(yòu)新(xīn)设国家数据(jù)局。运营(yíng)商作(zuò)为“数字经(jīng)济”的(de)基(jī)础设施，持(chí)续(xù)得到催化。

　　三(sān)、“中特估”投资范式之三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升(shēng)值的(de)全年宏观主线(xiàn)驱动盈(yíng)利能力(lì)修复，带(dài)动(dòng)能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为原材料高度依(yī)赖(lài)海(hǎi)外供应(yīng)、同(tóng)时下游需(xū)求基本(běn)集中在国内市(shì)场的(de)方向(xiàng)之一，将充分受益(yì)于(yú)人民币升值的宏观(guān)趋(qū)势。2）中国经济(jì)复苏，下游(yóu)领域需求预期回(huí)暖，能(néng)源产业(yè)链尤其是行业(yè)龙头(tóu)盈利(lì)已在修复。

　　四、沿(yán)着三条(tiáo)投资范式(shì)，“中特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除了(le)能(néng)源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商(shāng)等之外，当前我们建议关(guān)注机械（造(zào)船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)）、大型银(yín)行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作为国家重点(diǎn)支持的战(zhàn)略性(xìng)产(chǎn)业之(zhī)一(yī)，近年来经历了行业调(diào)整和产能(néng)过剩的困境(jìng)，但(dàn)近期板块景气(qì)已在改(gǎi)善：一方(fāng)面，随着全球(qiú)航运(yùn)市场河北保定技校排名，保定技校前十名需求正(zhèng)在增长，带来包括化学(xué)品(pǐn)船与成品油轮船的(de)订单(dān)大幅提(tí)升。另一方面，国企改革推(tuī)动(dòng)造(zào)船企业重组整合和产能优化之下，国内船(chuán)舶制造业(yè)已在逐步(bù)实现结构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路(lù)、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间各项数据(jù)恢复良好。业(yè)绩确定性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经济(jì)增速下行，高速公路、铁路、港口资(zī)产稳(wěn)健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定性较高。同时近(jìn)几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板块上市公司更加注重投资人回报(bào)，多家(jiā)公司发布股东回报计划，大幅提(tí)高(gāo)分红比例以及承诺未(wèi)来(lái)几年高分红(hóng)水平，给投资人带来确定性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏(sū)大(dà)背景下(xià)融(róng)资需求回(huí)暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修(xiū)复(fù)空间。2023年以来(lái)，信贷(dài)需求连续(xù)三个(gè)月超预期(qī)回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为(wèi)业绩稳定且高(gāo)分红的板块，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较(jiào)低位(wèi)置，修(xiū)复空间(jiān)较大。