今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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