昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高(gāo)限额(é)，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取新(xīn)的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英(yīng)特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等(d司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ěng)经(jīng)济数(shù)据略低于(yú)市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的(de)下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但国(guó)内市场利(lì)空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期(qī)市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公(gōng)布(bù)后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部的确(què)立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格(gé)区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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