看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了(le)多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕(jīng)济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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