金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jfe2o3是什么化学元素iā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻fe2o3是什么化学元素辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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