公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收(s俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米hōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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