金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股黄山山体主要由什么岩石构成指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）黄山山体主要由什么岩石构成合(hé)并(bìng)财(cái)报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大(dà)变化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际(jì)变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

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