看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。<泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗/p>

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(du泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ō)，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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