近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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