财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特(t公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员è)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自202公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员2年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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