4月以来，棉(mián)纺织市场延续消费旺(wàng)季强劲势头(tóu)，下游(yóu)纺企开(kāi)工负荷高(gāo)位，加之(zhī)市(shì)场对新年(nián)度减产担(dān)忧(yōu)加(jiā)重，国内棉价(jià)持续上涨。而国外(wài)金融市(shì)场风险(xiǎn)隐忧仍存，消费延(yán)续偏弱(ruò)局面(miàn)下，外棉价格承压运行，导致国内外(wài)棉花价差不(bù)断(duàn)收缩，最终至(zhì)4月底5月初结(jié)束了内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月(yuè)以来一直(zhí)维(wéi)持(chí)倒挂的格局，近期随着国(guó)内棉价(jià)连(lián)续攀升(shēng)，价差逐(zhú)渐收窄、由负转(zhuǎn)正(zhèng)。内盘表现相对较强的原因在于国内(nèi)供(gōng)需矛(máo)盾(dùn)更为(wèi)突出，春节后国内(nèi)需求持续修复，外贸订单表现也好(hǎo)于预期，叠加(jiā)新疆天气不利棉花(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物huā)播种和出苗，减产预(yù)期推动国(guó)内棉(mián)价不断走强(qiáng)。外(wài)盘(pán)由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋于宽松，上涨(zhǎng)空(kōng)间受限。”申银万(wàn)国(guó)期(qī)货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓创资(zī)讯(xùn)棉花分析师(shī)高飞堂告(gào)诉(sù)记者， 4月(yuè)以来(lái)，棉(mián)纺织市场受消费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大多(duō)纺企纱线产品库(kù)存低位，开工负荷保持高位运(yùn)行。据监测(cè)，山东主销(xiāo)区(qū)4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上月提高(gāo)8个百分点；纺(fǎng)企所接订单排单时间(jiān)达到10天，较上月(yuè)增(zēng)加2天，开工负荷及订(dìng)单排单时间达到近(jìn)两(liǎng)年来最高水平。同(tóng)时由(yóu)于大部分纺(fǎng)企纱线产(chǎn)品库存低位(wèi)，产销压(yā)力(lì)较(jiào)小，促(cù)使部分企业增加原棉储备库存，为棉花市场消(xiāo)费提供(gōng)了坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价格持续上(shàng)涨，但下游纺企对(duì)高(gāo)价(jià)棉(mián)花的接受程度并不高(gāo)，仍以刚需采购为(wèi)主。5月进入淡季后，下游订(dìng)单明显减少，购(gòu)销也较(jiào)为冷(lěng)清，棉价的上涨也并未有效传导(dǎo)到下游，棉纱、坯布(bù)价格(gé)近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉在(zài)供应端利多的推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示(shì)，2023年全国植棉意向面积(jī)为4155.75万亩(mǔ)，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较(jiào)上(shàng)期扩大3.7个(gè)百分点。4月份以来，新(xīn)疆(jiāng)地区陆续(xù)出现(xiàn)低温(wēn)降雨降雪天气，给棉花(huā)播种以及出苗带来了不利影响(xiǎng)，进(jìn)一(yī)步加剧(jù)了市场对于(yú)新年度产量大降的担忧，也为减(jiǎn)产炒作提供了助推剂(jì)。5月新疆气温(wēn)快速回升，郑棉一度(dù)回落，但近(jìn)日新疆地(dì)区迎(yíng)来强(qiáng)降(jiàng)雨(yǔ)，部分地区伴(bàn)随大风和沙尘暴，可能会对(duì)棉苗(miáo)生长产生不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期(qī)价(jià)再(zài)创阶段性新高。

　　“2023年新(xīn)疆(jiāng)地区(qū)棉(mián)花(huā)播(bō)种(zhǒng)面积普(pǔ)遍下降，根(gēn)据我们的(de)调(diào)研结果推算，2023年新(xīn)疆棉(mián)花种植面(miàn)积(jī)总计或下降8.16％。同时，今年春播(bō)开启以来，南北疆(jiāng)气温普遍(biàn)偏低，尤其是北(běi)疆因(yīn)积温不足，播种时(shí)间推迟5—7日，加(jiā)之4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部(bù)分(fēn)地(dì)区出现(xiàn)大(dà)风沙、降雪、冰雹等(děng)极端(duān)天气，导致部(bù)分棉(mián)田(tián)重播，预计新年度棉苗生长进度较去(qù)年同期或(huò)推迟10—15日，将影响棉铃克重，或(huò)导致减产幅(fú)度(dù)扩(kuò)大(dà)。”高飞堂(táng)说，再者就是行业人士对新年度供应(yīng)收紧预期(qī)增强，普遍提高(gāo)现货(huò)售(shòu)卖价(jià)格。4月(yuè)份国内价格明显(xiǎn)上涨，月底3128B级皮棉价(jià)格15554元/吨，较(jiào)月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端(duān)方面，在(zài)意向种植面积下(xià)降和播种期(qī)低温天气(qì)的双重作用下，新年度棉花减产概率大(dà)大增加。需求端(duān)，目前下游纺织企业的开(kāi)机率维持高位(wèi)，而(ér)成品库存仍(réng)位于历史偏低水平(píng)，整体表现尚可，需求端带来的负反馈并不明(míng)显。“不过接下来5—7月是纺(fǎng)织行业淡季，下天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(xià)游需求(qiú)存在走弱(ruò)的(de)预期，短期对国(guó)内棉价形成一定的压力。但中长期内需(xū)持续复苏的(de)逻(luó)辑并未改变，中国已经成(chéng)为(wèi)支撑全球棉花消费(fèi)复苏的主力(lì)军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，4月份欧美高通胀问题持(chí)续(xù)，使(shǐ)业(yè)者担(dān)忧持续加息的紧缩政(zhèng)策，或降低居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的消费动力，4月(yuè)初USDA公布数(shù)据显示，中(zhōng)国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量为(wèi)1604.1万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降0.58％。此外(wài)，在4月(yuè)下(xià)旬公布的美棉周度净签约量环比下降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一(yī)步(bù)使市场担忧国(guó)外棉花市场(chǎng)阶段性(xìng)需求下滑(huá)，外棉价格也(yě)随之出现下探。天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物p>

　　5月USDA报告首次公布了对(duì)于(yú)2023/2024年度(dù)棉市的供需预(yù)测(cè)，将全球(qiú)棉花(huā)产量小幅下调15万吨(dūn)至2519万吨，同时(shí)将全球棉花(huā)消费量大幅调(diào)增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得期末库存较上年度(dù)去库8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年(nián)度(dù)全球棉花消费将显(xiǎn)著复苏，全球棉市供需(xū)有望(wàng)转(zhuǎn)强，支撑国际棉价重心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事(shì)实上，在国内经济向(xiàng)好预期下，棉纺织市场消费增长(zhǎng)明显，叠加极端(duān)天气对棉(mián)花正常出苗(miáo)生长带来袭扰，供应预期(qī)收缩，促(cù)使(shǐ)棉(mián)企(qǐ)挺价出货意愿增强，国内棉花价(jià)格(gé)随之水涨船高(gāo)；而(ér)国外弱预期背景下(xià)，消费下滑，与(yǔ)国内形成(chéng)明显反差。

　　据监测(cè)，4月初国内外棉花价差（国内棉价-国外棉(mián)价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价差为18元(yuán)/吨(dūn)，实现自(zì)去年4月以来(lái)首次转正。截(jié)至(zhì)5月16日，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价(jià)格回归至外棉(mián)价格上方，或使纺企(qǐ)用棉成(chéng)本(běn)增加，后续与外棉市场的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支撑减弱，当(dāng)前(qián)基本面(miàn)缺乏实质性利好，天气对产量(liàng)的(de)影响仍(réng)有(yǒu)待观(guān)察(chá)，郑棉短期预计宽(kuān)幅振荡为主。中(zhōng)长期看，国内棉花产量下滑是大概(gài)率事件，今(jīn)年已有(yǒu)许多轧(yà)花厂在升级(jí)改造加工设备，对于产能持续(xù)扩张的轧花厂来说，如(rú)果(guǒ)棉花产量面临减少(shǎo)，新(xīn)棉抢收大概(gài)率(lǜ)会(huì)在今年重演，中(zhōng)长期棉(mián)价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物