金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年(niá平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思n)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本经济的(de)边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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