财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(d俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打uǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xià俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打n)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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