本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一(yī)步金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工(gōng)同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度。

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